五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下的(de)银行，同时也是美国历史上第(dì)二(èr)大的(de)破产(chǎn)银(yín)行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国(guó)政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没(méi)有任何要(yào)求和条件的情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发(fā)生(shēng)债务(wù)违约，这(zhè)将是美国(guó)历史上(shàng)的首次(cì)债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去年国(guó)内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意(yì)味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧(jiù)的把戏，债(zhài)务(wù)雪(xuě)球越(yuè)滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正在路上，有全球(qiú)经(jīng)济“金(jīn)丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出(chū)口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时全球经(jīng)济(jì)数据可能比(bǐ)任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的(de)时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下(xià)跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这将(jiāng)是月(yuè)线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数(shù)局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶(dǐng)很可能(néng)是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的投资者做空(kōng)欧股奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则(zé)很可(kě)能(néng)跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但(dàn)也不(bù)会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但由于(yú)美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮(lún)危机(jī)将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危机？空头(tóu)一直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以来，金融危(wēi)机(jī)一(yī)直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是(shì)没有来(lái)，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论(lùn)如何，我一(yī)直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪(jì)金(jīn)融(róng)危机一(yī)定会爆发，我会像等(děng)初(chū)恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍(biàn)来过，一次(cì)一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不(bù)来(lái)，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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